什么是私人权益？
投资私人公司
尊龙凯时官方网站策略通常涉及投资于不公开交易的公司。尊龙凯时官方网站基金经理（也称为普通合伙人或GPS）通常试图通过在其持有期间提高其投资组合公司的绩效来产生回报。尊龙凯时官方网站基金经理采取的一些步骤包括：
1。 加强管理团队
2.收购新业务以帮助改善运营和/或访问新市场
3.塑造业务策略，以将公司定位为未来增长
4.开发和启动新产品
5. 简化和改进操作
6.优化资本结构（公司拥有的债务和权益的金额）
公共尊龙凯时官方网站策略
以下是三种常见的尊龙凯时官方网站策略，每个策略具有独特的风险和回报特征。
尊龙凯时官方网站投资的属性
尊龙凯时官方网站投资通常寻求交付...
- 较大的投资世界
- 总返回
- 挥发性市场的表现均超过表现
缩水数量的上市公司强调了超越它们以外的多样化的必要性。有很多众多私人市场公司可以提供潜在的多元化收益。
上市公司宇宙正在收缩1
公共与私人公司年收入2
1资料来源：美国劳工统计局，世界银行，KKR。截至2022年10月28日。注意：私人公司的数量包括那些拥有50多名员工的公司。有关更多信息，请参阅“政权变更：尊龙凯时官方网站在'传统'投资组合中的作用。”
2Capital IQ，截至2023年2月的最后12个月。
尊龙凯时官方网站历史上的公共市场跨越了时间范围。
长期超越表现与MSCI世界指数
尊龙凯时官方网站在公共股票步履蹒跚时经历了强劲的相对表现。下图说明执行的更糟糕的公共市场（由Y轴所示的标准普尔总回报范围表示），较大的尊龙凯时官方网站优于表现（以尊龙凯时官方网站的超额回报表示，而X轴上显示的标准普尔500号）。。。。。。
avg。在各种公共市场回报制度中，美国尊龙凯时官方网站相对于标准普尔500指数的3年化过剩总回报
尊龙凯时官方网站投资的注意事项
尊龙凯时官方网站基金：探索基础知识
了解尊龙凯时官方网站基金费用
分配瀑布制定了在私人股票投资协议中分配利润的规则和程序。目的是保护投资者的利益，并激励普通合伙人最大程度地提高基金的回报。它的名称来自其组成层的级联性质：资本回报，首选退货和利润共享区域（包括追赶和携带利息）。
总收益（120万美元）
- 投资资本的回报
- 首选返回区域
- 利润共享区域
投资资本的回报
- 只要该基金有回报，有限合伙人就会恢复其最少的投资资本。
- 在此示例中，收到了100万美元的资本回报。
首选返回区域
- 有限合作伙伴有权获得基金的退货，直到首选退货（或最低回报率 /栏率；在此示例中= 8％）。
- 在此示例中，在收到100万美元的资本回报率之后，投资者有权获得剩余$ 20万美元的利润的$ 80K（100万美元的8％）； $ 120K的基金利润剩余。
利润分享区域
- 一旦达到最低收益率或障碍利率，将向基金的总经理支付一份利润作为激励赔偿。这称为携带利息。
- 在此示例中，有限合作伙伴收到了8％的总合作伙伴“追赶”并获得接下来的2％的利润，以维持典型的80/20分配。
- 满足完整的追赶后，剩余的利润将分配在有限合伙人和普通伙伴之间（通常为有限合作伙伴为80％，普通合伙人为20％）。
- 在此示例中，有限合作伙伴总共获得了$ 1,160,000，并且普通合伙人将获得40,000美元。
评估尊龙凯时官方网站基金绩效
在私人股票投资的整个生命周期中，投资者可以通过几种方式评估其投资的绩效。投资资本（MOIC）和内部回报率（IRR）的多个是两个通用指标，用于衡量尊龙凯时官方网站基金的绩效。两者都是在资本退还给投资者之前的任何时候的估计。不应孤立地查看这些指标，并且都应在另一个背景下进行评估（以及费用和费用）。
- 投资资本上的多重
- 内部回报率
投资资本（MOIC）的多个是用于描述投资相对于其初始成本的价值或性能的度量。
- 基金的总回报率是所有投资的货币的倍数
- 测量基金创造了多少价值
- 不考虑金钱的时间价值或变化的资本
内部回报率（IRR）表示货币的时间值。
- 内部收益率（IRR）是随着时间的推移占现金流量的投资的年增长率
- 它计算的利率使未来现金流入的现值等于投资的初始现金支出
Evergreen尊龙凯时官方网站结构
除了上述传统的尊龙凯时官方网站基金外，该市场还包括更新的，不断提供的尊龙凯时官方网站车辆。 虽然每个结构*不同，常绿尊龙凯时官方网站的某些典型特征包括：
- 有可能更频繁地买卖（限制）
- 无资本通话
- 自动重新投资
- 最低购买投资
- 无终止日期
*例如，40个ACT注册资金，40辆ACT豁免车辆，BDC等
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