我的同事艾丹·科科兰（Aidan Corcoran），他在KKR的国际宏观努力负责，我最近在尊龙凯时人生就是搏官网与高管，CIO，CIOS，宏观专家和中央银行观察者会面。这次旅行紧随我访问中东的高跟鞋，在那里我与该地区的类似人阵容，包括商业高管，投资者和中央银行。正如我们在下面详细介绍的那样，在最近前往墨西哥，中国以及最近的美国之后，尊龙凯时人生就是搏官网和中东可能看到了最大的阳性如今的经济变化率。
，尤其是我们在尊龙凯时人生就是搏官网的时光使我们相信我们正在目睹一个重要且潜在的关键时刻。不过，总的来说，全球景观与艾丹和我记得一样动态和复杂。 不管是否打算，特朗普总统的议程都在激发尊龙凯时人生就是搏官网对本身的投资，这是该地区缺乏一段时间的动态。我们的底线：这次在尊龙凯时人生就是搏官网感觉不同，因此，我们认为欧盟的新自助倡议，德国领先，值得投资者的关注。
总体而言，过去几周我们在尊龙凯时人生就是搏官网和中东的旅行强调了全球的四个重大变化。它们如下：
- 尊龙凯时人生就是搏官网文艺复兴？！在投资者出现严重的尊龙凯时人生就是搏官网资产（）时（展览24），非洲大陆正以乌克兰/俄罗斯侵略的战争现实和特朗普政府的政策面对战争的现实，利用这些挑战作为催化剂，从根本上重新塑造其经济模式，以保护其本身，以保护和加速增长。因此，我们修改了我们的增长预测，以反映欧元区经济增长的可能性。值得注意的是，我们现在预计2025年的实际GDP增长率为1.0％，高于之前的0.8％，在2026年的1.6％，高于以前的1.2％，主要驾驶员是德国提议的大量财政注入（跨越国防和基础设施）。这些事件触发了自1990年以来10年外的外观产量中最大的一天，人们可以看到展览4。我们修订的增长前景也支持我们对通货膨胀的共识观点高于我们对通货膨胀的共识，这是从2025年的先前估计值1.9％和2026年的2.2％升级到2.2％和2.2％和2.4％，这是由于财政政策的变化可能导致通货膨胀率上升。我们还将10年的外观预测升级为50个基点，现在的长期范围为3.25％，高于之前的2.75％。正如我们在下面概述的那样，这些事态发展代表了整个大陆（尤其是在德国）的增长，安全和财政紧缩方法的巨大转变，并且对宏观和资产分配专业人士产生了重大影响。这与包括保险公司在内的该地区固定收益工具的人员尤其重要。
- 中国：消息传递的重大变化。与中东高级高级管理人员的对话加强了我们的信念，即习近平总统正在将中国的叙述转移到更友好的资本市场。 的确，他最近的说法表明私人经济具有巨大的潜力 - 加上中国公司（例如DeepSeek）的最新技术进步 - 我们认为我们认为中国资本市场的拐点是一个概要点，一些投资者可能仍未得到充分评价。即使对于那些不投资中国的人，我们仍然认为，DeepSeek的出现对MAG 7在全球AI贸易中的主导地位构成了有意义的挑战。连锁效应已经开始影响以市场帽加权标准普尔500的倍数，我们认为现在必须将其纳入未来的预期收益中。
- 美国第一。美国第一议程继续提供近期和长期惊喜。在近期，特朗普总统的团队正在积极采取行动，以对朋友和敌人施加关税。结果，我们已经将美国GDP的预测从2.5％降低到2.1％，因为我们现在假定关税的80个基点，而1月份为40个基点。我们正在做出这一变化，尽管现实中，在我们的基本案例建模预测中没有实际修订，即总体而言，美国卫生组织的托法斯将从总进口总量增加到3.8％增加到10.8％。但是，从长远来看，我们认为该策略的消息传递更加合理。实际上，我们越来越想到，现任财政部长斯科特·贝斯特（Scott Bessent）表明了一项让人联想起前财政部长鲍勃·鲁宾（Bob Rubin）的战略，后者在1990年代的财政部曲线的长途努力工作。在这两种情况下，这些先生们都提倡以较低的赤字为中心，政府在市场和监管中的拥挤减少以及更特定于公司的自由。
- 中东：思考不同。通过该地区的另一次旅行既强调了其机会集，又强调了每个国家的独特复杂性。 显而易见，没有一个“中东”，但它的集体增长和向更多多元化经济的过渡值得投资者的关注。 有关详细信息，请参见下文，但我们将该地区视为令人信服的资本目的地，尤其是跨基础设施和私人贷款。
