尊龙人生就是博中国官方网站车辆可以是私募股权资产分配中的重要工具
全年，我们将为您提供有关私募股权投资的见解。从了解资产类别的基础知识到解决关键市场问题的基础，再到确定我们认为资产类别的好处，我们希望涵盖许多投资者的主要问题和关注点。我们的第一篇专注于私募股权如何成功在更高速率的环境中。在这里，我们探讨了尊龙人生就是博中国官方网站私募基金结构的一些好处。
机构投资者已经能够利用几十年来投资其投资组合的大部分投资组合的不足性溢价和多元化收益，但是我们才开始看到个人投资者的广泛收养。我们认为，在这些投资者的时候，私募股权越来越有用股票与债券之间的正相关性升高，对未来收益的期望较低.
有许多访问私募股权的方法，包括多元化的基金，传统的脱口水资金，尊龙人生就是博中国官方网站的车辆等。随着尊龙人生就是博中国官方网站车辆的繁殖和进化，我们观察到了一些结构上的优势，而投资者可能不知道，尤其是在与传统的亏损基金结合使用时。
1。 尊龙人生就是博中国官方网站的车辆可以帮助个人投资者更快地实现所需的私募股权分配，并更有效地管理资本。
传统的缩水基金可能需要很多年才能充分投资并达到所需的分配。在此期间，未称呼的资本通常以公共股票和债券，现金或现金状态或两者的结合持有。另一方面，一种尊龙人生就是博中国官方网站的车辆为投资者提供了立即部署到多元化的私募股权投资组合并维持其曝光率的有效手段。
在尊龙人生就是博中国官方网站车辆中，资本是在第一天投资到具有当前净资产价值（NAV）的车辆。该车辆平均部署在现有的私募股权投资组合公司中的80％-90％，其余的是流动性套筒（图1）。因此，资本可以从第一天开始产生回报，而车辆也具有管理即将进行的收购和流动性请求的能力。
当经理退出职位时（例如，当公司被出售给战略或金融买家或公开销售时，随着时间的推移出售了股票时，随着时间的推移出售了股票时，最终的资本将自动回收为新交易。这限制了在实现传统脱口机基金之后，可能迫使个人投资者在一段时间内“淘汰市场”的再投资风险。
图表1：Evergreen vs.拖船车辆中的私募股权投资组合
2。尊龙人生就是博中国官方网站的车辆有可能在单个投资者的投资组合中胜过逐出资金.
单个投资者可以在尊龙人生就是博中国官方网站赛车中获得更高的复合回报（有时称为投资资本或MOIC的多重回报），而不是提取基金。
To achieve a MOIC of 3x over a 10-year period — meaning that, net of fees, investors walk away with three times more money than they invested — a typical drawdown fund would need to generate an 18.4% net internal rate of return while an evergreen vehicle could achieve the same MOIC from a net internal rate of return of just 11.6% (Exhibit 2b).
图2A：投资10年的Evergreen和Daildown车辆的累计价值
图表2B：尊龙人生就是博中国官方网站结构有可能为等效的网络IRR提供更高的网纪
这怎么可能？从第一天开始，一辆尊龙人生就是博中国官方网站的车辆将得到充分资助，以立即接触多元化的投资组合。从第一天开始投资资本时，它就开始更复杂的回报速度要比缩减基金更快，并在10年内对私募股权的平均分配更高，从而导致更高的复合回报。
Evergreen车辆为个人投资者提供了令人信服的主张，这些投资者通常无法访问广泛的经理以及追求更复杂的分配和现金管理策略所需的资本规模。较大的机构投资者经常通过超额认购或让团队监控资本呼叫和再投资来减轻“现金阻力”问题，但是对于资源有限的个别投资者而言，尊龙人生就是博中国官方网站车辆可以是一种更有效的私募股权方式。
3。 尊龙人生就是博中国官方网站车辆可能会补充传统的缩水资金。
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除了允许立即复合并在10年内对私募股权的平均分配较高，尊龙人生就是博中国官方网站车将在大多数情况下投资者投资于该车辆后，将继续收购新的投资组合公司。越来越多的公司投资组合可以为私募股权投资组合带来物质多元化的收益，从而使投资者能够利用许多不同的年份。
投资者也可以将尊龙人生就是博中国官方网站车辆用作资本管理工具。随着缩水资金产生实现，投资者可以立即将收益重新投资到尊龙人生就是博中国官方网站汽车中，以维持其所需的分配给私募股权（图3）。如前所述，随着时间的推移，对私募股权的较高分配可以在短期和长期（图2A和2B）中表现出色。
投资者可能希望考虑将尊龙人生就是博中国官方网站车辆作为私募股权分配的“核心”一部分，从而允许基线的部署和多元化水平，而“卫星”分配以使投资者能够使投资者多样化并获得不同种类的经理，策略，策略，策略和地区。
图表3：混合缩水和尊龙人生就是博中国官方网站结构可以随着时间的推移产生更高的复合回报。
4。 与一流的经理进行投资很重要。
与列出的股票市场不同，顶级四分权的私募股权经理和下四分之一的经理之间的回报分散（差异为1,400个基点）（图4）。因此，我们认为选择通过各种周期具有绩效记录的经理很重要。
投资是关于认识模式并创造自己作为投资者的运气。尽管过去的绩效无法预测未来的结果，但我们认为，在经济周期中具有经验经验的私人股权经理以及经过时间测试的工具套件以创造价值的工具包具有更大的机会来识别他们以前所见过的模式，并重复了随着时间的推移而成功的价值创造的剧本。
这可能有助于投资者最大程度地提高回报溢价，超过可以随着时间的推移而实现的公共股票。
展览4：跨资产类别的顶级和底部智慧经理之间的差异
摘要
尊龙人生就是博中国官方网站车辆可以帮助投资者更有效地管理其资本，并有可能仅通过提取基金来提高回报。在我们看来，尊龙人生就是博中国官方网站的车辆和提取资金都在投资组合中占有一席之地，可以帮助最大化绩效和多样化。
